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无东谈主驾驶依旧火热！

7月以来，萝卜快跑吹起无东谈主驾驶的风，星网宇达、宗申能源、金龙汽车、安凯客车、江淮汽车、拓普集团、各人交通等热度居高不下。

其中金龙汽车、安凯客车王人是卖客车的公司，近期，跟着客车行业大周期进取，中国客车出口有所好转，2024年1—6月，中国客车出口总量为27551辆，同比增长39.36%。

其中厦门金龙、苏州金龙、金游客车王人是属于金龙汽车旗下的品牌， 三者共计9234辆，这么来看2024年1-6月金龙汽车出口销量排行第一，宇通也不是他的敌手。

不外，金龙汽车一直被诟病是赔钱赚吆喝，这又是若何回事呢？

咱们先来看一下金龙汽车的财务景色。

一、营收和净利润

通过对比客车行业三家公司的营收不错看到，金龙汽车一直是行业第二。

2024年一季度金龙汽车营收同比增长6.22%，宇通客车营收同比增长85.01%，中通客车营收同比增长84.73%，从增速上来看，金龙汽车更慢小数，仅有个位数增速。

再来看净利润，金龙汽车的弘扬不错说是差强东谈观念，有几年连中通客车王人比不上。

营收和净利润一齐来看，2023年中通客车42.44亿的营收有0.7亿的利润，而金龙汽车有着194亿的营收，净利润确实才0.75亿，细想极恐。

时刻线拉长，2019-2023年5年营收总共849亿，净利润总共为-6.94亿，演出消散的他？要是咱们再看一眼扣非净利润会愈加心塞，归拢五年耗费，2024年一季度连接耗费。

二、信用减值

细看金龙汽车一季度的财务报表，不错发现信用减值损失的计提情况，旧年一季度信用减值为增多1700万，而本年一季度则为减值5100万。

一般来说，上市公司常常在年底进行信用减值损失的计提，以确保年度财务报表的信得过性和公允性。

金龙汽车却礼聘在2024年一季度进行5000万的计提，这种情况并不常见，而况这对他的利润产生了很大的影响。

放量不放利润，这是商场一直质疑金龙汽车的小数。

那么，为什么金龙汽车不收获呢？

金龙汽车算作行业龙二，总销量致使卓越了宇通，为什么金龙的净利润恒久差宇通6-7个点致使更多呢？

1、客车居品结构不同

客车按照车身长度，可分为大型客车（车身长度＞9m）、中型客车（6m＜车身长度≤9m）和轻型客车（车身长度≤6m）三种。

从销量结构来看，2023年，宇通大型客车销量占比53%、中型客车销量占比34%，金龙轻型客车销量占比46%。

赫然，宇通是以大中客车为主，金龙则是主销轻型客车。

要知谈，大型客车收获且在出口中更收获，宇通国外每卖出一辆新能源车不错净赚30万，国内净赚10万，毛利率高出洋内9个点，充共享受了出口红利。

是以，天然金龙总销量远超宇通，但单车售价却不到宇通的一半，约略在35万，这若何能比得上宇通。

反应在净利率上就长短常差的数据，长年超不外1%，2024年一季度，宇通客车净利率已达10.03%，中通客车净利润3.31%，而金龙汽车净利率仅有0.97%。

比不外宇通客车也就抛弃，还被中通客车碾压，令东谈主心碎。

2、细分赛谈竞争热烈

上头咱们说到2023年金龙轻型客车销量占比46%，但要说金龙在轻型客车这个细分赛谈很强，事实好像也不是这么。

2023年全年青客销量40.1万辆，同比增长23%，而金龙汽车轻客销量却同比下跌27.37%，仅有19402辆，市占率才0.5%。

就这个销量，比较于长安汽车、上汽大通、江铃汽车、福田汽车可差远了，也能看出金龙汽车在这个细分赛谈过得也不好，竞争也很热烈。

竞争一朝热烈，降价必不可少，就和比亚迪、特斯拉、祯祥降价的逻辑相通，不外金龙可莫得比亚迪的行业地位，不收获是势必的。

3、假限制效应

金龙别离于宇通，是一个控股平台，控股苏州金龙、厦门金龙、金游客车。

3家公司平行孤立发展，各自孤立采购，金龙也仅仅在车身、车架与空调上提供部分居品，比较宇通的大采购形式，是酿成不了限制效应的，导致不管是财务资本仍是措置资本王人偏高。

而况3家公司存在相互竞争的情况，研发弗成协力既糜掷了真贵的研发资金，裁汰了后果，也带来了千里重的资本背负。

简而言之即是一盘散沙，酿成不了协力。

是以说金龙只消假限制效应，名义看营收及销售量王人蛮大的，但内容不收获。

反不雅宇通算作民企，措置层既有逾越心又有推论力，团队里面妥洽融合，辨别纷争，研发后果高，赫然是金龙所弗成粗豪并排的。

有东谈主要说了，金龙汽车“无东谈主驾驶”能收获！

对此，金龙汽车已作念出回话，自2017年筹备居品研发投产于今，“无东谈主驾驶”销售限制恒久未出现较大变化，无东谈主驾驶客车2023年的销售收入占公司买卖收入比例不卓越0.3%，占比也极小。

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而况，天然金龙与百度Apollo配合，推出了自动驾驶巴士阿波龙，关联词宇通客车、安凯客车、中通客车等也有对应竞品，像宇通和文远知行配合的mini Robobus，安凯的无东谈主驾驶巴士。

往大了说，还有无东谈主驾驶公交车、无东谈主驾驶客车、无东谈主驾驶网约车等替代居品，无东谈主驾驶巴士的商场限制能有多大不好说，但该业务占比不会很高。

是以，总体来看，金龙汽车改日在居品竞争智商、盈利智商等方面王人存在着省略情趣，至少短时刻内净利润景色不会有很大的改换。

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